Options

Покупка дома используя Опционную стратегию

Предположим, цена домов на рынке $102K и Вы хотите приобрести дом. У Вас есть два варианта:

  1. Вариант A – Купить дом на рынке.
  2. Вариант B – Купить дом с помощью стратегии под названием "покупка форвардного контракта".

В рамках этой стратегии мы выполняем два действия:

1.  Покупка опциона колл.

2.  Подписка опциона пут.

Цены реализации и сроки погашения должны быть одинаковыми у обоих опционов.

Если временная стоимость опционов тоже будет одинаковой, то цена, которую мы заплатим за дом с помощью стратегии, будет равна рыночной цене.

Покупка в этой стратегии на самом деле происходит в дату B: Тогда происходит оплата и дом будет получен. В срок А выплачивается только премия.

 

Пример 1 - Цена дома на рынке: $102K

Покупка опциона колл "Июнь $100K К", премия - $3K

 – (внутренняя стоимость 2, временная стоимость 1).

Подписка опциона пут "Июнь $100K П ", премия +$1K

(внутренняя стоимость 0, временная стоимость 1)

Итого премия -$2K

С помощью стратегии мы заплатим за дом $102K, независимо от цены дома в срок Б. Продемонстрируем это в двух сценариях.

Сценарии в срок Б:

Сценарий 1 - цена домов поднимается до $120K.

В этом случае Вы реализуете опцион колл и покупаете дом за $100K +

                        Итого премия $2K

Итого плата за дом $102K

Сценарий 2 - цена домов опускается до $80K.

                     В этом случае, покупатель опциона пут потребует его реализации, и вы будете должны купить дом за $100K

Итого премия $2K
Итого плата за дом $102K


Пример 2 – цена домов на рынке: $102K

В этом примере мы приобретем опционы с ценой реализации $110K (уровень $110K).

Покупка опциона колл "Июнь $110K К", премия: – $2K (внутренняя стоимость 0, временная стоимость 2)

Подписка опциона пут "Июнь $110K П", премия: + 10K$ (внутренняя стоимость 8, временная стоимость 2)

Итого премии: +8K$ (одинаковая временная стоимость)

В этом примере мы также заплатим за дом $102K, независимо от цены дома в срок Б. Рассмотрим два сценария:

Сценарии в срок Б:

Сценарий 1 - цена домов поднимается до $110K.

В этом случае Вы реализуете опцион колл и покупаете дом за $110K

Общая сумма полученной премии $8K  

Итого плата за дом $102K

Сценарий 2 - цена домов опускается до $80K.

В этом случае покупатель опциона пут реализует его и вы должны купить дом за $110K

Общая сумма полученной премии $8K

Итого плата за дом $102K

При помощи "покупки форвардного контракта" (покупка опциона колл и подписка опциона пут одного уровня) мы совершили сделку, в которой обеспечили себе покупку дома в срок Б по заранее известной цене.

Цена покупки дома вычисляется следующим образом (данные относятся к вышеуказанному примеру 2):

Цена реализации обоих опционов в этой стратегии $110K

+ премия опциона колл + $2K

- премия опциона пут - $10K

Итого $102K

Подобным образом мы можем приобрести любой базовый актив.

Покупка дома используя Опционную стратегию 569Покупка дома используя Опционную стратегию