Finance

Использование современной стоимости в оценке выгодности инвестиций в проекты

Начнем с определений.

  1. Поток поступлений – это ряд денежных сумм, поступающих в различные сроки в будущем.
  2. Поток платежей – это ряд денежных сумм, которые нужно заплатить в различные сроки в будущем.

Поток поступлений (так же как поток платежей) имеет свою современную стоимость, которую можно вычислить. Покажем это на следующем примере. Предположим, что на протяжении следующих трех лет Вы должны получать стипендию в размере $1000 в конце каждого года (итого три поступления).

Предположим также, что Ваша ставка дисконтирования равна 8%. Современная стоимость этого потока поступлений равна $2577. Это значит, что Вы будете испытывать безразличие в выборе между получением $2577 сегодня и получением данного потока поступлений.

Как мы вычислили современную стоимость потока поступлений?

Как видно из следующего рисунка, сначала мы вычислили современную стоимость каждого отдельного поступления, а потом сложили вместе все три современные стоимости, которые у нас получились.

(Сегодня) Современная стоимость Будущий доход
Поступление 1 (Конец 1 года) Поступление 2 (Конец 2 года) Поступление 3 (Конец 3 года)
926 $ 1 000 $ 1 000 $ 1 000 $
857 $
794 $
Итого современная стоимость: 2 577 $

 

Использование современной стоимости в оценке выгодности инвестиций в проекты552Использование современной стоимости в оценке выгодности инвестиций в проекты