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Congelamiento de la Pérdida

Asumimos que en la Fecha A:

El precio de las propiedades en el mercado es de $ 120K.

Usted emite una opción Call "$100K C" por una prima de $ 5K. (Valor intrínseco 2, valor del tiempo 3).

Inmediatamente después de la Fecha A, el precio de las propiedades aumenta y a la semana se ubica en $110K (Fecha A1).

(Ya ha perdido en la emisión de la opción $ 10K y en la operación $5K).

Usted teme que los precios sigan subiendo, hasta $150K, y resulte en una perdida fuerte para usted. ($50K en emitir la opción Call y $45K en la operación).

En este caso, Ud. puede tratar de disminuir la pérdida, o dicho de otro modo, podría congelar la pérdida acumulada al momento (etapa A1). Esto se llevará a cabo comprando una opción Call idéntica a la opción suscripta y con cada $1K que se pierde de dicha opción suscripta, lo ganará con la opción comprada.

Por medio de este procedimiento, parecería que el emisor de la opción se la suscribiese a sí mismo, y de este modo, todo lo que sale de un bolsillo, entraría por el otro bolsillo.

Pero como veremos a continuación, si la prima que se compra (por la compra de la opción similar) incluye el valor tiempo, este se sumará a la pérdida acumulada.

Lo demostraremos con la siguiente información:

1.  Valor de mercado $110K.

2.  Pérdida acumulada en la operación a la fecha - $5K.

3.  Usted puede comprar una Call 100 por una prima de $12K (valor intrínseco 10, valor del tiempo 2).


Calculo de la pérdida acumulada por usted:

 

 

(Precio de ejercicio)

(Precio de Mercado)

(Prima)

Perdida en la operación por la emisión de la opción Call

$100K -

$150K +

$5K = -$45K

 

Ganancia en la emisión de la opción Call

$150K -

$100K -

  $12K = +$38K

 

Perdida en la Fecha A1

Valor del Tiempo

 

$2K

                   +

$5K = -$7K

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