Los índices de las acciones han demostrado a través de la historia ser una herramienta de suma utilidad para la administración de inversiones en acciones. Con el propósito de demostrar la importancia de estos índices, presentaremos dos hechos de mayor escala y con implicaciones relevantes para dichos inversores:

  • El promedio de rendimiento anual del índice S&P 500 entre los años 1926 y el 2001 (incluyendo los dividendos) fue de 7%.
  • De todos los administradores de fondos (incluyendo los administradores de fondos comunes/mutuos de inversión) menos del 5% lograron alcanzar el rendimiento del Índice S&P 500 a largo plazo.

Los pequeños inversores que carecen de los necesarios conocimientos para la elección de acciones, prefieren en la mayoría de los casos invertir su dinero en un índice bursátil como el S&P 500.  Existen herramientas financieras que permiten operar en un índice bursátil.  Dos de estas herramientas, fondos comunes o mutuos de inversión y fondos negociables, serán presentados en los capítulos siguientes.

Recomendaciones de los Analistas

Los principales bancos de inversión tienen departamentos de investigación. Estas oficinas casa decenas de analistas que siguen a las miles de empresas públicas en los Estados Unidos. Cada uno de ellos es responsable, en general, de un sector determinado del mercado. El analista publica informes sobre empresas en su sector que incluyen recomendaciones de compra y venta. Estos informes incluyen recomendaciones sobre la conveniencia de comprar o vender las empresas de las existencias.

Estos informes pueden tener efectos inmediatos y dramáticos en los precios de las acciones.  Cuando se publica una sugerencia de compra o de venta de un analista de renombre, el valor de la acción puede aumentar o descender drásticamente en pocos minutos. El trabajo de los analistas está basado en el conocimiento profesional y a su capacidad de acceso a la administración de las empresas.

Cada uno de los bancos de inversión tiene su propia escala de recomendaciones. Cuadro 11 detalles tres clasificaciones, de las mejores en la parte superior de los peores en la parte inferior.

 

Tabla 11

3 Ejemplos de Escala de Recomendación de Bancos de Inversión.

Mercado resultados inferiores

UN Banco Banco B Banco C
Comprar Strong Buy Lista de recomendados
Mejores resultados Comprar Comprar Comercio
Punto muerto Mantenga pulsado Market outperformer
Esperado Vender Realizar Mercado
Evitar

 

Las previsiones de beneficios

 

Los analistas publican un pronóstico acerca de la ganancia prevista de cada una de las empresas bajo su responsabilidad. El punto mas importante de este pronóstico de ganancia se traduce como la Ganancia por Acción – «Earnings per Share» (abreviado a EPS).

 

Un número de empresas en Estados Unidos se dedica a reunir estos pronósticos de ganancia de los analistas para su procesamiento.  Estas reciben pronósticos de ganancia de cientos de analistas y calculan el porcentual pronosticado de ganancia de cada empresa.  Este promedio se denomina Pronóstico del Consenso (Consensus Estimate).

 

El promedio demuestra las expectativas globales de Wall Street y resulta ser un punto de referencia paras medir los logros reales de las empresas.  Cuando los logros reales son diferentes al pronóstico de consenso, se puede esperar una suba o baja en el valor de la acción, en relación a la dirección de desviación y su magnitud.

 

Tres empresas líderes en la publicación de pronósticos de consenso son:

 

Zacks

 

First Call

I/B/E/S