A la hora de emitir una opción Call, el emisor se compromete a vender al titular de la opción, si éste lo pidiese, una propiedad al precio de ejecución.
Como emisor de la opción, está expuesto a peligros ilimitados, como veremos a continuación.
Asumiendo que en la Fecha A:
El precio de mercado de las casas es de $102K.
Usted emite una opción Call “Junio 100 C C” por una prima de $5K (valor intrínseco 2, valor del tiempo 3).
Consideraremos la pérdida del emisor de la opción y la pérdida o ganancia en la operación en tres escenarios relacionados con el precio de las casas en la Fecha B.
Escenario 1 – Los precios de las casas en el mercado aumentan a $110K.
En este escenario, el titular de la opción solicitará su ejecución. Usted – como el emisor de la opción – deberá comprar en el mercado una propiedad en $ 110K y venderla al titular de la opción en $ 100K (el precio de ejercicio).
En este caso perderá $10K por la emisión de la opción y $5K en la operación en general.
El Diagrama 13 muestra la situación
A medida que el precio de las casas aumenta, su pérdida de emitir la opción y de la operación aumentan.
Escenario 2 – El precio de mercado de las casas es de $103k.
En este escenario usted pierde $3K en la emisión de la opción y en la operación en general ganará $2K.
El Diagrama 14 muestra la situación
Escenario 3 – Los precios de las casas bajan a $90K.
En este escenario, el titular de la opción no querrá ejercerla ya que puede comprar la casa por solo $90K.
Usted obtendrá la ganancia de la prima de $5K.
Emisión de una Opción Call – características generales
- El uso básico de las opciones Put es cuando esperamos una baja en los precios del activo subyacente.
- Nos esperan obtener un ganancia en la transacción de la prima que recibimos.
