- La primera estrategia que presentaremos es la «estrategia ejemplo», con explicaciones más detalladas.
- Dentro del marco las explicaciones, siempre nos referiremos a dos fechas:
- La fecha de inicio – la fecha de compra de la estrategia.
- La fecha de cierre – la fecha de ejercicio de la estrategia (la cual es la fecha de vencimiento de las opciones que conforman la estrategia).
- Cada estrategia presentada es basada en un ejemplo con información del mercado, al igual que la fecha de inicio.
- El Índice DJ inicial es uniforme en todas las estrategias, y es de 100 puntos.
Nota:
La discusión de las estrategias en los cursos es una discusión en principio y está diseñada para dar una explicación general de la estrategia y sus implicaciones. Para poder mantener la simplicidad de la explicación, hemos ignorado las características de las estrategias y los factores que las influencian durante el periodo entre la fecha de inicio y la fecha de cierre.
Para mayor explicación de la materia, vea el Anexo B en la página 54.
Los cálculos de las estrategias no incluyen las comisiones.
Tabla B:
| Desarrollo del Pronostico del Índice DJ | Nombre de la Estrategia Adecuada | Número de la Estrategia |
| Índice Creciente | Compra de una opción Call
Emisión de una opción Put Compra de un “contrato a futuro” Compra de una opción Put “cubierta” Compra de un «margen optimista” |
1
4 5 7 16 |
| Índice Descendente | Emitir una opción Call
Compra de una opción Put Venta de un “contrato a futuro” Compra de un “margen pesimista” |
2
3 6 17 |
| Índice Estable | Venta de una «Straddle»
Venta de una «Strangle» Compra de una «butterfly» |
9
11 13 |
| Índice Volátil | Compra de una «Straddle»
Compra de una «Straddle» Venta de una «butterfly» Compra de una «Strip» Compra de una «Strip». |
8
10 12 14 15 |
Como se puede apreciar en la tabla anterior, cada pronóstico del desarrollo del Índice DJ es adecuado a una serie de estrategias diferentes. Como elegir entre ellas es un tema del libro avanzado, pero los siguientes son factores que afectan la elección:
- Costo de la estrategia.
- Grado de certeza del pronóstico.
- Gusto personal, particularmente con respecto al nivel de retorno / riesgo.
- Expectativas del comportamiento de la estrategia hasta el ejercicio.
- Nivel de comercialidad de los componentes de la estrategia
Que va a utilizar estas estrategias y el aprendizaje este libro.
